聯準會維持利率不變，強調貿易不確定性

在5月的利率決策會議中，聯邦準備理事會如市場預期般將聯邦基金利率維持在4.25%–4.50%不變，這是連續第三次會議未作出利率調整。聯準會的政策立場與前幾次會議一致，顯示在經濟不確定性日益升高的情況下，維持審慎與穩健的策略。

聯準會立場與鮑威爾談話

聯準會重申其「觀望」策略，強調評估近期加徵關稅對整體經濟的影響。決策官員承認，持續的美中貿易緊張局勢帶來了通膨上升與勞動市場疲軟的風險。

聯準會主席鮑威爾在會後記者會中指出，美國經濟正面臨高度不確定性：

「若目前已宣布的大幅加徵關稅持續下去，將可能導致通膨上升、經濟成長放緩，以及失業率上升。」

儘管鮑威爾表示，美國經濟目前仍「穩健」，但他也強調，近期貿易政策變動的全面影響尚未顯現，因此未來幾個月應維持謹慎與靈活的政策應對。

此外，本次維持利率不變的決定獲得聯邦公開市場委員會（FOMC）全體成員一致同意。

後續展望

簡言之，聯準會目前採取「觀望」立場，在當前不確定性高漲的環境下依賴數據做出決策。聯準會認為，潛在的經濟風險主要來自貿易與關稅政策的不確定性，因此傾向於按兵不動，僅在必要時才採取行動。

鑑於聯準會對經濟數據的重視，接下來的通膨與就業報告將是判斷是否調整利率的關鍵。投資人應密切關注即將公布的CPI通膨數據與6月就業報告，特別是薪資增長或就業放緩的跡象。任何與預期不符的結果都可能迅速改變市場對未來利率路徑的預期。

CME利率觀察工具；資料來源：CME Group

在聯準會公布利率決策後，6月維持利率不變的機率由69%上升至79.9%；而7月降息的機率則略微下調至55.9%，根據CME FedWatch工具顯示。

市場反應：美元持續區間震盪

儘管聯準會釋出略偏鷹派的訊號，並表示在必要時準備採取行動，但美元反應有限。美元指數（DXY）仍維持在99至100的區間內震盪，顯示市場早已消化聯準會的政策立場，目前並無明顯意外足以改變投資情緒。

美元指數，4小時圖分析；資料來源：Ultima Market MT5

從技術面來看，市場可能需等待價格向上或向下突破區間後，才會出現更明確的趨勢方向。投資人宜密切關注未來可能出現的決定性技術突破訊號。

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