日央行维持不变，日元因政策预测走弱

2025年5月1日，日本银行（BoJ）如市场普遍预期，将基准利率维持在0.5%。然而，央行大幅下调了对经济增长与通胀的预测，理由是美国加征关税以及全球贸易紧张局势带来的不确定性上升。

在日本央行释放鸽派信号后，日元兑主要货币大幅走软，即便面对近期走弱的美元也未能维持强势。

经济增长与通胀预期下修

在最新展望报告中，日本银行下调了GDP和通胀预测，理由是美国贸易政策（尤其是关税措施）带来的外部不确定性加剧。

日本央行行长植田和男表示，当前的外部因素使得准确预测经济情况变得更加困难，这也是下调预测的主要原因。

最新经济预测：

• GDP增长：2025财年增长预期下调至0.5%（此前为1.1%）；2026财年由1.0%下调至0.7%。
• 核心通胀：2025财年预计上涨2.2%（此前为2.4%）；同时，日本央行预计将在2027财年末实现2%的通胀目标，延迟一年。

尽管通胀目标推迟，植田和男强调这并不意味着加息时间将被延后。他甚至暗示，美国贸易政策若发生变化，日本央行可能更快调整货币政策立场。

市场反应：加息预期推迟，日元承压

在日本央行公布决议后，日元兑美元及其他主要货币走弱，从140低位贬值至144附近。市场认为，因经济前景下行，日本央行将推迟进一步加息。

（美元兑日元USDJPY，4小时图表分析；来源：Ultima Market MT5）

从技术角度来看，美元兑日元在142.00附近形成潜在反转形态后快速上涨，目前已逼近145.00关口。由于加息预期回落，美元出现反弹，推动该货币对走强。

当前反转形态正在形成，若无重大市场情绪变化（如对全球贸易前景再度担忧引发美元下跌），日元短期内或将继续承压，美元兑日元上涨空间仍存。

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