美联储维持利率不变，强调贸易不确定性

在5月的议息会议上，美联储如市场预期般将联邦基金利率维持在4.25%–4.50%不变，这是连续第三次会议没有调整利率。美联储的政策立场与前几次会议保持一致，显示出在经济不确定性日益增加的背景下，采取谨慎和审慎的策略。

美联储立场与鲍威尔讲话

美联储重申其“观望”策略，旨在评估近期关税上调对整体经济的影响。政策制定者承认，持续的贸易紧张局势带来了通胀上升和劳动力市场疲软的风险。

美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上指出，美国经济正面临高度不确定性：

“如果已经宣布的大幅加征关税持续存在，可能会导致通胀上升、经济增长放缓，以及失业率上升。”

尽管鲍威尔表示当前美国经济仍“稳健”，但他也强调，近期贸易政策变动的全面影响尚未显现，因此未来几个月需要保持谨慎和灵活的政策态度。

此外，本次维持利率决定获得了联邦公开市场委员会（FOMC）全体成员的一致支持。

未来动向展望

简而言之，美联储目前采取“观望”策略，在持续不确定性下依赖数据决策。美联储认为，当前的经济风险主要来源于贸易和关税政策的不确定性，因此更倾向于按兵不动，仅在必要时才采取行动。

考虑到美联储对经济数据的高度重视，未来的通胀和就业报告将成为判断是否调整利率的关键指标。投资者应密切关注即将公布的CPI数据以及6月的就业数据，特别是工资增长或就业放缓的迹象。任何偏离预期的表现都可能迅速改变市场对利率的预期。

CME利率观察工具；来源：CME Group

在美联储公布政策之后，6月维持利率不变的概率由69%上升至79.9%；而7月降息的概率略微下调至55.9%，根据CME FedWatch工具显示。

市场反应：美元仍维持区间震荡

尽管美联储表达了略偏鹰派的态度，并暗示在必要时准备采取行动，但美元反应有限。美元指数（DXY）仍在99至100之间震荡，表明市场早已消化了美联储的立场，目前尚无重大意外足以改变市场情绪。

美元指数，4小时图分析；来源：Ultima Market MT5

从技术角度来看，只有当价格向上或向下突破区间时，市场才可能出现更明确的趋势方向，因此投资者密切关注任何决定性的技术突破信号。

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